El gráfico que explica por qué todo el sector “energía” es un Big Short (por ahora)

Energia

El gráfico fue publicado en la cuenta de

El “consensus view” es que existe una oportunidad de oro, única e irrepetible en el sector de energía global. Yo en algún momento lo pensé (es muy lógico hacerlo), sin embargo, estudiando los hechos y no las expectativas, en este momento todo el sector de energía (con algunas excepciones) es un gran corto. Y probablemente será una gran oportunidad “única e irrepetible”, pero no desde aquí, ni desde estos precios. Tengo la impresión que todo el sector de “Oil and Gas” cambiará radicalmente en los próximos meses y con él sus valoraciones y sus precios. Estamos en el ojo del huracán.

La destrucción de riqueza en el sector de energía es clara y evidente. Sin embargo, dicha destrucción se encuentra en un punto en donde el cambio estructural fundamental no es suficiente para sostener el rally en los precios. Todos los jugadores están bajo un estrés inmeso (los grandes y los pequeños), pero aun así o a pesar de los precios bajos, la sobreoferta sigue estando presente y los inventarios son inéditos. Un pequeño giro al alza del dolar (que parece ya está ocurriendo) podría desencadenar una espiral destructiva para todo el sector, que lo cambiará para siempre.

 

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