Líneas alcistas de largo plazo en el Dólar Index $DXY

Las lineas mas importantes en el DXY

 

La línea alcista principal del Dollar Index es la que se encuentra formada desde su mínimo histórico ocurrido en marzo del año 2008 en 70.70 (verde oscuro). Esa línea proyectada ha marcado la tendencia alcista del dólar en los últimos 9 años. No ha sido alcanzada desde el año 2014. Ahora mismo el precio se encuentra muy cerca de su nivel en los 90.40 aproximadamente. Dicha línea casi converge con otra importante línea de tendencia alcista de data mas reciente, plasmada en el grafico como una línea secundaria (verde claro). La zona de soporte formada por las dos líneas de tendencia alcistas se encuentra en los 90.40 y los 89.80 aproximadamente. Ahora que tendremos reunión de la FED podremos ver si dicha zona es alcanzada y actúa como posible soporte.

Saludos

Bitácora del mercado al 29 de agosto del 2017

Hoy los mercados de acciones cierran con un fuerte rebote (el mayor desde la elección de Trump). Sin embargo, el futuro del SP500 ha cerrado en los 2450 puntos. En este mapa del mercado –> https://acardenasfx.com/2017/08/28/mapa-tecnico-del-futuro-del-indice-sp500-corto-plazo-al-28-agosto-2017/ he identificado los 2453 como un nivel clave para el corto plazo. Superar dicha área sería alcista y el hecho de haber cerrado por debajo el día de hoy, deja la posibilidad abierta de hacer cortos con un excelente “risk reward” en el área de los 2450 y un stop acotado en los 2456.

El rebote del SP500 ocurre con un volumen bajo y una fortaleza interna pobre, sin embargo, fue un importante rebote técnico. Hoy es el día 565 en que no se ha realizado una corrección de al menos un 10% en el mercado americano. El promedio histórico en los mercados alcista es de 515 días. (este dato no es muy valioso para detectar “timing”, pero si para ubicarnos en el contexto de un rally ya maduro). La fuente de dicha información la consiguen aquí –> http://jeffhirsch.tumblr.com/post/164761863908/sp-500-in-stoppage-time-on-10-correction-clock

Los máximos del mercado siguen estando arriba en los 2500 puntos (hechos el 8 de agosto del presente año). Los 2480 es la próxima resistencia en caso que los 2453 sean superados por los futuros. Recuerden que en ese nivel se cumple una importante simetría de mercado, explicada aquí –> https://acardenasfx.com/2017/08/05/simetria-de-largo-plazo-en-el-sp500/    … Mientras tanto, mantengo las posiciones cortas.

Mientras el mercado de acciones tiene ya mas o menos unos quince días de haber despertado de un sueño profundo de baja volatilidad, el día de hoy el oro marca un nuevo máximo para el año 2017. El dólar americano hizo un mínimo ligeramente por debajo de los 92 puntos y los niveles de sobrecompra en el RSI semanal son similares a los presentados en la segunda mitad del año 2008. ¿Cuál es el mensaje que el dólar americano está tratando de darnos?. Por cierto que los operadores del mercado ven una próxima subida de tasas en septiembre del año 2018, muy alejado y divergente del plan trazado por la FED, quizás por ahí vayan los tiros en la debilidad del dólar o quizás sea algo mas profundo o estructural. Mientras  el Dólar americano hace un mínimo para el año 2017, el Bitcoin hizo un máximo hoy de todos los tiempos en 4649. Una cosita.

Una vez mas, para mi la verdadera burbuja que sigo vigilando y que traerá el verdadero riesgos sistémico al mercado de acciones esta representado por el siguiente grafico (el diferencial entre el sector energía y el resto del mercado ) –> Al momento de redactar esta nota el precio del crudo WTI se encuentra en $46.50

spy menos xle al 28 de agosto 2017

Esto se pone cada vez mas interesante…

Saludos

 

 

El Dólar Índex $DXY está tan sobrevendido como en el año 2008.

DXY niveles 2008

El Dólar Index $DXY se encuentra en una clara tendencia bajista durante todo el año 2017. La caída ha sido tan pronunciada que ya el indicador de sobreventa/sobrecompra RSI en grafico semanal marca una sobreventa similar a la presentada en el segundo semestre del año 2008. No es cualquier cosa.

Nuevamente, el mercado esta enviando poderosos mensajes que no pueden ser pasados por alto. Esta es parte de la explicación de la subida que hemos visto en los metales durante las ultimas semanas.

Por cierto, a pesar de esta caída, el crudo WTI hoy se encuentra en 46.40. Bajo, a pesar de la debilidad del dólar y un conflicto nuclear a puertas. Es la etapa de la repugnancia en la energía fósil.

 

Bitácora de mercado al 26 de mayo del 2017

Los próximos días de mercado los estaré documentando en el blog ya que creo serán muy interesantes.

26 de Mayo del 2017.

El día de ayer (25 de mayo del 2017) fue muy interesante en los mercados. Los principales índices de acciones en EEUU y globales marcaron record históricos en sus valores nominales. El Nasdaq y SP500 lograron máximos de todos los tiempos. Pero allí no estuvo la noticia, ese record fue opacado por el máximo de todos los tiempos que lograba el Bitcoin temprano y la posterior corrección superior al 15%.  Luego en la tarde, esa noticia también era opacada por el comportamiento del crudo el cual caía más de 5% después de la esperada reunión de la OPEP (habiéndose decidido una extensión del recorte actual).

Fue un día realmente interesante. Hace dos semanas  los principales titulares estuvieron referidos a la complacencia histórica mostrada por el VIX (más de 17 cierres consecutivos cerrando por debajo de 11), algo que nunca había pasado. Luego la semana pasada su posterior spike de más de 45% y nuevamente la corrección de todo ese movimiento. Brasil también fue protagonista y los ETF asociados a ese mercado marcaron record en el universo de los ETF para la caída más pronunciada en un día de mercado.

Al comienzo de la presente semana fue rebajada la calificación crediticia de China, algo que no ocurría desde 1989.

También el mundo vivió el mayor ciber-ataque registrado en la historia, hubo un lamentable atentado en el corazón de Londres (y sigue en alerta máxima). El presidente de EEUU es formalmente investigado por sus relaciones con Rusia, Nor-Corea sigue avanzando en su programa de misiles nucleares y los mercados financieros siguen haciendo nuevos máximos. Es la era de la desconexión. No es la primera vez que ocurre. Ha ocurrido a lo largo de la historia, se llama complacencia. Lo interesante es identificarla y ver la oportunidad de arbitraje en ello.

Cuando el nivel de desconexión de ese mecanismo de liberación de riesgo llamado volatilidad es muy prolongado, los mercados tienden a acumular energía potencial y se fragilizan. Si no ocurre de tanto en tanto una descarga para restituir el equilibrio, la acumulación de fuerzas puede dar origen a un evento de riesgo de cola gorda.

Hoy es cierre de semana y me sigue impresionando el bajo volumen del mercado. Es como si súbitamente el interés de participación se hubiese esfumado (tanto de vendedores como compradores). El precio simplemente pasa periodos en donde no se mueve. La latencia se ha ido a mínimos.

Por otra parte, en el plano del FX sigue existiendo un interés comprador de monedas refugio como el Yen. El dólar americano se sigue depreciando a un ritmo que no deja de señalar algo importante. En el plano de los bonos, la tasa del de 10 años americano sigue bajando en un contexto en donde la probabilidad de subida de tasas de interés en el mes de junio es superior al 75%. Estas piezas en el rompecabezas del intermercado sencillamente no cuadran.

Técnicamente lo que están haciendo los índices de pequeñas empresas y transporte es muy diferente a lo realizado por el Nasdaq y el SP500.

Mi estrategia de mercado por ahora es muy sencilla.

En el FX sigo largo yenes frente al dólar y monedas linkeadas a materias primas como el CAD. Frente al dólar pondero el riesgo de tasas que se puede presentar el mes que viene.

En las materias primas sigo muy bajista con los precios del crudo. En especial si tenemos un cierre semanal por debajo de 50.60 en el WTI. Ese es el soporte del rango de fluctuación de precios post-primer acuerdo OPEP de este mercado bajista de la energía.

Perspectiva alcista en el VIX con precios por debajo de los 10 ptos. Un gran reverso puede estar a la vuelta de la esquina.

Rara señal semanal en el $USDMXN

Cierre semanal del usdmxn

No voy a aburrirlos con cifras macro, explicaciones sobre Trump, etc etc. Solamente me voy a limitar a mostrarles una de las señales técnicas que en mi opinión vale la pena observar y esta ocurriendo ahora mismo en el cruce USDMXN.

El grafico de velas semanal muestra un cierre en el cruce $USDMXN por debajo de sus 2 desviaciones estándar y siendo la pendiente de la misma positiva hasta el momento de la penetración por parte del precio. Esta condición rara vez ocurre.

La ultima vez que ocurrió esto en el USDMXN fue a finales de enero del año 2012. La reacción posterior fue un movimiento lateral de 8 semanas (piso) y un rally posterior muy fuerte de 8 semanas adicionales de duración.

El peso en mi opinión estuvo muy sobrevendido y ahora hemos visto un movimiento de apreciación y ajuste absolutamente valido, sin embargo, lo creo extendido y un movimiento de reversión a la media es posible en el corto plazo. Tendría mucho cuidado en seguir comprando al peso aquí  (18.75). Creo que es un nivel importante para establecer coberturas. La aparición de Cartens en Bloomberg esta semana explicando que el peso esta subvaluado en un 10% marca en mi opinión el piso al menos de corto plazo.

He empezado a construir posiciones largas en el cruce USDMXN en toda el área comprendida entre 18.90/18.70.

Veamos que tal van en 8 semanas. Stop 18.55

Saludos.