En el grafico anterior se puede observar como los promedios de fluctuación diaria entre la apertura y cierre del mercado han venido disminuyendo dramáticamente. El promedio de los últimos 100 días para el SP500 es del 0.28%.

En el grafico anterior se puede observar como la fluctuación diaria medida entre el máximo y el mínimo del día del mercado ha venido disminuyendo dramáticamente. La ultima lectura es del 0.60%.

El siguiente grafico representa el promedio del  % de variación hecho por el mercado entre apertura-cierre con respecto al movimiento hecho entre máximo-mínimo del día, cuando la variación entre apertura-cierre es negativa para la sesión. Tal como se puede observar, a partir de nov del 2016 la estructura técnica del mercado cambió dramáticamente. Cuando el día se presenta negativo, el diferencial entre apertura y cierre tiende a solo recorrer en promedio el 30% de la variación hecha en el día entre máximo y mínimo. En otras palabras, no dejan que el mercado cierre muy negativo y reducen el recorrido significativamente hasta una cifra insólita del 30%.

 

Es el famoso BTFD. Algo o alguien ha cambiado la estructura del mercado claramente desde noviembre del 2016. Anteriormente, el % de variación en días negativos fluctuaba por arriba del 50%, siempre en un rango.

Ahora veamos el grafico de variación cuando el diferencial entre apertura-cierre es positivo.

El promedio de fluctuación cuando el diferencial entre apertura-cierre es positivo es del 50% aproximadamente. La variación se mantiene en un rango acotado entre 60% y 40%. Aunque la pendiente de la media es negativa, es mucho menor al grafico anterior.

Esto demuestra dos cosas muy importantes:

1.- La volatilidad del mercado se ha reducido significativamente durante todo el 2017 a niveles record.

2.- Cuando el día se presenta negativo, la volatilidad la reducen aun mas que cuando el día es positivo. Es decir, este es un mercado inteligente que discrimina entre volatilidad positiva y negativa. Algo que es realmente impresionante. El BTFD es un fenómeno inédito. La pregunta es, quien o quienes están detrás de ello?

Saludos

 

Lo cierto es que ahora tenemos el mercado de acciones mas tranquilo registrado en la historia. Aquí algunos gráficos de diversos analistas de mercado:

Este grafico que ha compartido @RyanDetrick demuestra la calma absoluta que ha vivido el SP500 en los últimos meses. Con fluctuaciones semanales que no son capaces de superar el 2% de movimiento. Es decir, mar plato. Sin embargo, la corriente de fondo ha sido alcista. Aunque no existan olas, el índice sigue subiendo. Un escenario perfecto para la inversión pasiva.

Tal como podemos ver, otro importante analista técnico @charliebilello nos muestra como este se ha convertido en el mercado mas calmado de toda la historia del índice.

Septiembre es un mes que históricamente es de los mas volátiles en el año. El siguiente grafico es cortesía de @michaelbatnick y nos muestra como este es el septiembre menos volátil en toda la historia del SP500. Estamos frente a un evento inédito

El mercado parece haber sido tomado por alguna fuerza extraña que le ha reducido de una forma dramática su dinamismo. Sin embargo, sabemos que todo esto es cíclico y lo mas probable es que las olas regresen mas temprano que tarde.

Todo este escenario es perfecto para la inversión pasiva en índices. Genera una altísima complacencia que puede ser despertada de forma abrupta.

Saludos

 

 

El índice SPX este año ha estado caracterizado por una reducción extrema en su volatilidad. Particularmente la medida del ATR ha estado en mínimos. Cuando esto ocurre, la fluctuación diaria disminuye y el mercado deja de tener olas y lo que se encuentra presente es una especie de marea, que de igual forma desplaza al precio. En otras palabras, la zona roja es especial para colchones inflables o el famoso «BTFD». Entorno favorable para las posiciones largas en instrumentos indexados de baja volatilidad. La inversión pasiva gana terreno hasta que las olas regresan y hacen recordar a los inversionistas que los mercados siempre corrigen y cambian, como el mar. Pero eso aun no ha ocurrido, así que muchos siguen disfrutando del colchón inflable o el «buy the fucking deep».

Saludos

 

Saludos

Centro del mapa los 2453.7 en el futuro del SP500. Nivel a vigilar.

Mientras tanto se encuentra en zona de venta.

Saludos

 

Volviendo a los gráficos, les comparto este muy interesante.

El Índice SP500 ha cerrado la presente semana en el precio objetivo de la gran base que significó la consolidación iniciada en los máximos del 2000 (burbuja punto com) y prolongada hasta los máximos del 2007 (burbuja inmobiliaria). El recorrido desde los máximos del 2007 hasta el mínimo del 2009 fue de 907 ptos. Esa proyección de los 907 puntos desde dichos máximos nos da el nivel actual de precios (2480). Veamos hasta donde más es capaz de subir el mercado desde el presente nivel. Esta es una importante zona de control.

Saludos