Tal como les he mencionado en muchas oportunidades, mi tesis bajista en el mercado americano viene derivada del efecto que tendrá el petróleo y el daño que se producirá en el sector energía. En mi opinión el daño será tan profundo que provocará un ajuste sistémico en el resto del mercado. Tal como en el 2008 el sector de bienes raíces fue el catalizador de la crisis.

El grafico anterior muestra en mi opinión la verdadera burbuja del mercado. Ni siquiera está en la valoraciones, sino en los diferenciales intermercado.

Hoy tenemos un record histórico entre el diferencial del SP500 y el sector energía. Cuanto puede durar el mercado haciendo esto?. No lo se, pero se que poco tiempo y el ajuste será brutal.

Seguiré el comportamiento de este grafico durante las próximas semanas.